|
|
PONY，一词在中国有了新的含义，不仅仅是“小马宝莉”或“矮种马”，更直接联想到一位传奇人物——马化腾。然而，如今它有了另一种关联——小马智行（PONY.AI）。 7 i7 O+ D. k: F. ~7 N a" T
4 R$ o& N3 l- l) a6 R4 D11月27日，这家自动驾驶公司在纳斯达克上市，成为“自动驾驶出行第一股”。光环加身的小马智行曾以85亿美元估值惊艳业界，但上市首日却经历破发，估值大幅缩水至45.5亿美元。
3 n* H( M7 k. x& Q( g! t+ b4 i# ?. }" Y6 z3 Q* z8 W. k, ~4 E2 H4 W: \
上市首日，小马智行股价从高点15.74美元一路滑落，最终跌破发行价至13美元以下。这背后，是投资者对其盈利模式和未来预期的担忧。尽管自动驾驶行业亏损已是常态，但市场对小马智行的预期显然并不乐观。
- n" _. K* P- J+ h4 I H2 @9 N; g5 ?* G. Y6 n3 f. ]+ w
自动驾驶的商业化前景尚不明朗，而Robotaxi（无人驾驶出租车）模式更需要巨额投入。小马智行虽拥有北上广深等一线城市的业务基础，却面对萝卜快跑等对手的扩张压力和价格竞争。此外，其450辆的车队规模和累计行驶里程仅3500万公里，相比行业巨头特斯拉FSD的16亿英里数据显得相形见绌。
7 W1 X! P: `+ ~$ C+ U$ {: n
$ r, Q/ m4 \' Y, w小马智行的营收主要来源于三大板块：Robotaxi、Robotruck（自动驾驶重卡）和技术授权与服务。其中，技术授权部分，如“小马识途”辅助驾驶系统，占据半壁江山，但面对百度Apollo、Momento等强劲对手，小马智行在市场中的竞争力存疑。
! J- X( u7 |+ e W# H: P+ o* f0 D8 ^: h( }* e# z) y
自动驾驶货运板块（Robotruck）表现亮眼，营收快速增长，但物流行业竞争激烈，小马智行能否将此转化为长期优势仍需时间验证。 . Q, Y. p* K$ b
: ?1 w, E) ?+ y- P. X当前，自动驾驶行业正经历资本的收缩和集中化趋势。融资总额大幅减少，市场更偏爱能快速量产的ADAS技术，推动企业优胜劣汰。在这样的背景下，小马智行不仅需要在技术上持续突破，还需打造更具吸引力的商业模式，才能在资本寒冬中生存下去。
1 I' q4 F* m- Y/ k+ d- v
" E* p/ V: S1 C1 ?未来，小马智行需要证明自己的独特价值：如何在技术、市场和成本之间找到平衡，并进一步提升自身数据积累能力，为安全性和灵活性提供保障。唯有如此，小马智行才能重新赢得资本市场的信任，走出目前的困境。
( W0 t. p5 g$ c, P6 R! ]
7 w4 i2 X( n1 u上市只是新的开始，小马智行能否在Robotaxi赛道中站稳脚跟，取决于它能否为市场和资本描绘出更清晰的未来蓝图。 3 n: M9 S P' i$ R4 O3 y
6 X: ^$ P7 w2 E! w0 u( k) a& R$ s; ^9 u
1 H% f% R# h9 q% ]2 I( H
- r6 ^/ b% l+ o& o' B+ r4 x* G- { |
|
发表于 2024-12-3 10:45
发表于 2024-12-3 11:04
