巴菲特倒计时两个月卸任：股神谢幕，伯克希尔的未来靠谁？

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北京时间11月1日晚，“股神”巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公布了2025年第三季度财报。结果一出来，市场都惊了——
. K0 o* m. F8 }6 D: H" j4 V' Y4 f这一季度净赚了307.96亿美元，比去年同期的262.51亿美元多出一大截，远超市场预期的127.3亿。营业利润也涨得漂亮，134.9亿美元，比去年同期的100.9亿整整多了三成多。主要还是保险业务表现亮眼，把整体利润都拉了上去。

4 m, R& r) b# `- B7 j营收方面，伯克希尔三季度收入达到949.72亿美元，同比略涨，依然稳稳的庞然大物。
$ Z! j2 H: e- l4 h更让人瞩目的是它的现金储备——3816.7亿美元，又创下了历史新高。
: j$ V5 J6 p. |0 _( z7 s这家公司的账上钱多得离谱，随时能出手收购、抄底。

5 `3 S4 a! ~3 A: V) K; W! y) O截至9月底，伯克希尔的五大持仓依然没变，老熟人：苹果、美国银行、可口可乐、美国运通和雪佛龙。
$ Q' l0 J8 ]  a这五家占了它总投资的66%，去年年底的时候还是71%，说明“股神组合”依然是公司的核心。
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3 \' \9 |5 f! w4 i) D( S* O  r- ]不过，这次财报发布的时间点挺有意味。
因为从11月1日开始，巴菲特正式进入他CEO任期的“最后两个月倒计时”。
) z. S# n( D% h. ~1 g4 T) P是的，94岁的巴菲特真的要退休了。

他早在今年5月的股东大会上就宣布，年底会把CEO的位子交给接班人——格雷格·阿贝尔。
从那之后，伯克希尔的B类股下跌了将近12%，而同期标普500还涨了21%。
# Z' V: h9 }# m* X: m* _市场的潜台词很明显：
“没了巴菲特，伯克希尔还能行吗？”
0 d# \3 ^. l8 |- t, I6 S. J
& w+ }* H; Q# V) H毕竟几十年来，巴菲特的年度股东信几乎是投资界的“圣经”，
无数投资人靠着那几封信学投资、定信心。
他本人也让伯克希尔成为了全球最受尊敬、最稳健的投资公司之一。
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9 T" c* O, k( D) J& g4 [% ?" n# \但现在，这个时代真的要结束了。
财联社最新消息显示，从明年开始，阿贝尔将全面接手，不仅当CEO，还会亲自撰写股东信，主持奥马哈的股东大会。
& q# z7 F( }2 o8 o9 I! L而巴菲特，则会卸任CEO，只保留董事长职务，坐在台下当“见证人”。

另外一个细节也让人唏嘘——
巴菲特计划在11月10日发布一封特别的“感恩节公开信”，
写给他的三个孩子和所有伯克希尔的股东。
, K; S9 j4 r& j+ N4 j, _这封信，大概率会是他作为CEO的“谢幕之作”。

; P/ l  H& F+ a9 Q0 I) f) l: {& ?或许，那个写了半个世纪股东信的老人，终于要放下笔，
4 B7 E/ j5 M3 [4 C* f  V而伯克希尔，也要在没有“股神”的时代里，自己学会走路了。


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翠竹清风

听到巴老要退，心里还真有点不是滋味。他就是投资界的灯塔啊，一走感觉整个市场都少了点灵魂。阿贝尔接班，希望别把伯克希尔玩“稳”过头了。

剑走江湖

巴菲特94岁了，还能把伯克希尔的利润拉到三百多亿，这体量和眼光真不是盖的。