算力、AI、虚拟币：这条看不见的资本暗线，正在把所有人绑在一起

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最近，国产算力圈是真的热闹。
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" U0 v9 i' M" U; l5 w' y1 c) W号称“中国版英伟达”的摩尔线程，12月5日刚在科创板上市，市值就一路往上冲。中间虽然也有点回调，但整体热度一点没降。到12月12日收盘，市值已经干到了 3830亿，股价比发行价翻了 6倍，一波直接造富。

4 z8 l5 W3 K! t, k1 ?3 K& i) V2 ^但有意思的地方不在这。
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当 AI、算力重新站上风口，那些年若即若离的“虚拟货币往事”，又一次被拎到了台前。
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9 V( l4 R+ N+ |你往国外看，从马斯克、奥特曼，到黄仁勋，这些站在科技浪尖的人，几乎都和虚拟币绕不开。现在再回头看，国内这波算力热，似乎也带着点熟悉的味道。

摩尔线程这边，就被人扒出了点“边缘关联”。

有媒体爆料，摩尔线程联合创始人之一、线上课程“摩尔学院”的负责人李丰，曾因为炒币和别人闹过财产纠纷。简单说，就是借了比特币搞区块链投资，结果亏了，钱也一直没还清。因为虚拟资产本身的特殊性，这事到现在也很难追。

当然，李丰并不在摩尔线程招股书列出的核心管理层里，但你去官网看，又能看到他不久前刚上线的访谈内容。
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/ \' h, }3 l3 }1 S3 N- N- f4 R3 }这种“在不在名单里、但又始终若隐若现”的状态，说白了就像一个隐喻——
' M' p* g# I$ l- z' w. m算力、AI 和虚拟币之间，始终有一条看不见的资本暗线。

  \0 Z0 {" w. c* e3 ^! p  `1、科技大佬，几乎都和币圈纠缠过
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* [3 p$ M1 d& M0 U$ ]" w6 P如果你把科技圈的大佬翻一遍，会发现一个挺有意思的共性：
真正站在技术前沿的人，很少完全排斥虚拟币。

马斯克、奥特曼，就是最典型的两个。
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  G& J- b& m# @( h  a, D马斯克早期其实是调侃虚拟币的，甚至有点看不起。但2019年以后，他的态度明显变了。

转折点很戏剧化——那年愚人节，网友把他封成了“狗狗币CEO”。而真正的狗狗币创始人，早就因为市场投机太严重退出了。

( m1 u- S+ f4 o" S3 m9 d/ ]结果大家也看到了：
马斯克直接成了狗狗币的“事实喊单官”。
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7 q( g, H$ G' `+ ~% y/ Q一条推文，就能让币价上下翻飞；
夸一句狗狗币，币就涨；
0 R5 n' q% ?  u; H% U# f: ^踩一句比特币，市场就跟着震。
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最经典的是 2021 年，他在综艺节目里一句“狗狗币是骗局吗？是的”，当场把币价砸了 30%。
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/ m$ K9 a. Q& F但你以为他只是玩玩？
转头一看，特斯拉账上还压着一堆比特币。
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0 M! \4 i/ X, l" U' Y2021年2月，特斯拉高调买了 15亿美元比特币；
1 ~- }: `' S& W# a2 n# D三个月后，又以“挖矿不环保”为理由暂停比特币支付，把市场砸了一波；
( o0 `( j, C3 z! j1 c3 p可到现在，特斯拉账上依然躺着 1.15万枚比特币，价值超过 10亿美元。

+ _" X8 @' J/ i* a$ i说白了，马斯克的玩法就是：
' k' V! l, A0 C! f嘴上搅动市场，手里长期押注。
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奥特曼走的是另一条路。
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0 t/ e3 B! n: `) A他更像是把虚拟币当成一场社会实验。
( V% j) w; m. E# x9 d- g2023年，他参与的 WorldCoin 上线，核心逻辑不是炒币，而是“用加密货币区分人类和AI”。

给你发币，但前提是——
扫虹膜，确保你是唯一的“真人”。

( r4 K0 w7 u# s5 i0 B! Z听起来很科幻，也很争议，但这恰恰是奥特曼一贯的风格。

9 e' \% q( q3 o至于黄仁勋，就显得务实多了。
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7 d3 m( h& e4 j) _0 J2 f0 x( r2 y2 \英伟达不碰挖矿，但它永远是“卖铲子”的那个人。
( Q8 |4 f) |% W, [, o两轮挖矿潮期间，英伟达甚至专门做了矿卡，直接把显示接口砍掉。

- L" G* d. }$ b2 [官方一直强调：
2 g# \; R3 D( \3 d( T“挖矿只是GPU的一种需求。”
+ Z, Q, h9 Y, ^2 x8 q* |
/ f$ A% F) B2 ?但市场从来不完全信。
) ?2 c* ~# y2 `3 _$ J* D- o
8 j; Z& M& D5 ]# |$ }) b) E* t甚至在 2025 年 10 月，英伟达技术大会期间，还出现了 AI 生成的“黄仁勋”直播，公然宣传加密货币骗局，在线人数比真直播还多。

- n1 q! k& g8 r讽刺不讽刺？
8 C8 u: M6 _$ A; N3 F+ I算力需要币圈，币圈更离不开算力。

2、AI 和虚拟币，本质都在拼算力和电力
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! O: P) _. h5 {$ H不管你是搞 AI，还是挖币，本质都在抢两样东西：
. j  y+ ^9 n8 H2 I  o5 f8 Q算力 + 电力。
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这也是为什么这两个看似不相干的领域，底层逻辑高度相似。

$ E; G# @( p6 Y. |0 r: Q+ e很多币圈矿企，干脆直接转型做算力服务。
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+ i. @+ Z& C5 _: B7 x像 CoreWeave、TeraWulf、IREN，这些原本靠挖矿起家的公司，现在摇身一变，成了 AI 算力提供商。
) w* Z3 l7 i1 a1 h2 E  W1 Q; T原因很简单：

; D& h0 C, ?5 ^! S6 g% m算力服务更赚钱

" K, h: J5 P5 O! W资本市场给的估值也更高

- ?- x# C6 I1 z2 y: j& p比特币增长不再像早年那么疯狂
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& p# U4 }# @" X( G1 ^/ R更现实的是 电力审批。

, ?5 b' P+ F& D* E3 f5 Q7 R在美国，新建一个 AI 数据中心，电力审批可能要 2~4年；
但很多矿企早就锁定了并网许可和长期低价电力合同。

/ L% |) F3 l' }' `' _" t! O摩根士丹利 2025 年 11 月的报告直接说得很明白：
# Z: h3 z5 g4 f7 ~2 G7 c# f; m4 Z矿企是 AI 公司部署算力时，执行风险最低的选择。
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业内还有句老话：
“比特的背后是瓦特。”

国际能源署预测，到 2026 年，全球算力用电量就会超过日本全国一年用电；
之后每隔几年，就再增加一个“日本”。

中国这边逻辑不太一样。
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2 F0 N, \( m: Z- z# u4 S- G3 U挖矿一直被严格限制，算力建设更多是围绕 实体经济和合规应用。
1 B8 C8 b/ r0 x6 F6 U4 J3 u1 i官方强调的是“有效益的算力”，而不是无脑堆规模。
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$ y% M$ b: `+ Y9 {3 F3、算力狂飙之后，问题才刚开始

现在回头看，不管中外，算力都是真正的香饽饽。

8 S, N. g9 D9 G5 R. L英伟达市值一度冲破 5万亿美元，就是最直观的证明。
国内这边，摩尔线程、沐曦、寒武纪，一个比一个热。

但问题是——
算力行业更新太快，竞争极其残酷。

5 @2 f; f" w  q" p" S2 ~5 j3 z0 B技术一代接一代，差距一旦被拉开，就会出现明显的马太效应。
# f- ~) N' C3 }- `1 }, s  z今天的明星公司，未必就是明天的赢家。
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$ u9 h" v: d# @; Q$ v更关键的是，算力繁荣背后，还叠加着国际博弈和政策变量。
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  ^, r2 t. e9 A比如 12 月 8 日，特朗普政府突然宣布，放开 H200 芯片对华出口管制。
0 Q3 D5 ^3 J* y3 p4 E' i8 f: p* G这个口子一旦真的放大，整个国产算力叙事，都会被重新定价。

所以现在这波狂欢，更像是在多重预期里被推到高点的结果。

算力这条路，才刚走到中段。

a东序

这篇看下来一个感觉：算力和币圈根本就没断过，只是换了个说法继续玩。以前叫挖矿，现在叫AI算力，本质还是谁拿得到电、谁堆得起机器，故事变了，底层逻辑一点没变

黑雨衣大盗

但还是有不少人不用虚拟币，他们都不碰，只是日常的吃喝玩乐的