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巴菲特最近的操作再度引发市场关注!从去年下半年开始,巴菲特的抛售行动就加速了,甚至连他“心头好”的苹果和美国银行都没能“幸免”。很多人猜测,这背后可能是巴菲特对未来美股风险的担忧,而一旦形成趋势,他的操作风格可不会轻易改变。- d7 w; x0 m1 H2 B4 v- ]6 M
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11月2日,巴菲特旗下的伯克希尔公司公布了第三季度财报,显示总营收略微下滑至约929.95亿美元,净利润扭亏为盈,达到262.51亿美元,不过营业利润同比略降到100.9亿美元。整体来说,表现符合市场预期。; }0 ]/ o, U$ C: I4 N' p
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其实市场更关心的是伯克希尔每季度的持仓情况,毕竟伯克希尔的调仓操作几乎成了投资界的风向标。具体到第三季度,巴菲特继续在市场上大幅抛售,包括苹果和美国银行。财报显示,巴菲特在这季度继续卖出了1亿股苹果,目前持股数降至3亿股左右,市值约699亿美元。而年初的时候,伯克希尔还持有9.05亿股苹果,仅仅三个季度就减持了2/3。- p4 h9 }- y' ~' W& G
; H0 k7 T- m; ?. T当时,巴菲特解释减持是因为税收方面的考虑,并且称苹果业务非常优质,除非有重大变故,否则不会轻易抛售。但从苹果的基本面来看,近期表现稳定,大幅减持并不是因为苹果自身的问题,更像是伯克希尔的整体策略调整。
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目前,伯克希尔的现金储备已经猛增至3252亿美元,这在巴菲特的投资史上是个新高。不仅如此,三季度伯克希尔罕见地没有回购自家股票,可见其现金流储备的强大。今年以来,伯克希尔通过出售股票获得了1330亿美元的收入,税后收益高达765亿美元。公司目前的前五大持仓仍包括苹果、美国运通、美国银行、可口可乐和雪佛龙,但苹果和美国银行的持仓均被大幅削减。" V) U6 Y; F0 }( v% O& P5 e
# H1 z5 G0 T/ [7 }* L不少分析认为,这次的苹果大规模减持可能与芒格去世有关。芒格一直是巴菲特的亲密合作伙伴,而且在科技企业投资方面经验丰富。若芒格仍在世,巴菲特或许不会如此果断地抛售苹果。不过,侃见财经认为芒格的离世可能影响巴菲特的决策,但不至于引发“清仓式”减持。
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最终,巴菲特的操作似乎有双重考虑:一方面,美股此前的持续上涨积累了相当大的风险,持有足够的现金储备有助于公司在市场不稳定时自保。另一方面,巴菲特已经94岁,他或许在为继任者着想,提前储备充足现金,以便未来的接班人能顺利渡过风险期。所以,我们认为伯克希尔的现金流不断增长,可能更多是为未来布局。7 Z1 Y: y- q/ M$ r
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